11月24日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引(試行)》，對(duì)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)做出了相關(guān)規(guī)定，《指引》將于2015年2月1日正式實(shí)施。
以下為基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)《指引》的起草背景、指導(dǎo)思想及主要內(nèi)容做出的闡述：
為支持基金管理人特色化、差異化發(fā)展，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)基金管理人業(yè)務(wù)外包服務(wù)規(guī)范開(kāi)展，基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布了《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)，2015年2月1日正式實(shí)施?！吨敢菲鸩荼尘啊⒅笇?dǎo)思想及主要內(nèi)容如下：
一、起草背景
新《基金法》首次明確了私募證券投資基金的合法地位。過(guò)去私募投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金)主要以為信托公司等通道做投資顧問(wèn)方式發(fā)行所謂陽(yáng)光私募或者以設(shè)立有限合伙形式管理基金。今年起根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》向基金業(yè)協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)后，私募基金管理人可以改變以往擔(dān)任投資顧問(wèn)的角色，自主發(fā)行產(chǎn)品，真正擔(dān)任基金管理人，同時(shí)承擔(dān)基金管理人的相應(yīng)法定職責(zé)。
隨著基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人不斷增多，登記在冊(cè)的私募基金管理人的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍、公司治理等千差萬(wàn)別，為了使私募基金管理人自主發(fā)行產(chǎn)品能盡早通過(guò)外包解決中后臺(tái)業(yè)務(wù)的緊迫需求，鼓勵(lì)私募基金管理人自主發(fā)行產(chǎn)品時(shí)將部分管理人職責(zé)外包給第三方專(zhuān)業(yè)的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)外包機(jī)構(gòu))，引導(dǎo)私募基金管理人在合法經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)上專(zhuān)注核心投研業(yè)務(wù)能力，進(jìn)一步發(fā)展壯大，基金業(yè)協(xié)會(huì)從今年1月份開(kāi)始召開(kāi)了十多次私募股權(quán)、私募證券、公募基金管理人、商業(yè)銀行、獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、證券公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)結(jié)算)、深圳證券通信有限公司等機(jī)構(gòu)，以及證監(jiān)會(huì)[微博]私募基金監(jiān)管部等相關(guān)機(jī)構(gòu)參加的私募投資基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)座談會(huì)，就私募基金銷(xiāo)售募集、份額登記等事項(xiàng)進(jìn)行深入討論。
為鼓勵(lì)各類(lèi)符合條件的市場(chǎng)主體申請(qǐng)公募基金管理牌照，基金業(yè)協(xié)會(huì)整合了公私募產(chǎn)品的外包需求，經(jīng)過(guò)深入調(diào)研和征求意見(jiàn)，最終形成了針對(duì)公私募產(chǎn)品共同適用的《指引》終稿。
二、指導(dǎo)思想
新《基金法》規(guī)定，基金管理人可以委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理基金的銷(xiāo)售、份額登記、核算、估值、信息技術(shù)系統(tǒng)等事項(xiàng)。根據(jù)基金法規(guī)定的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的范圍，《指引》規(guī)定了基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)的定義：外包服務(wù)是指外包機(jī)構(gòu)為基金管理人提供銷(xiāo)售、銷(xiāo)售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)的服務(wù)”。為了使基金業(yè)務(wù)外包工作有序推進(jìn)，全面掌握業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，《指引》要求外包機(jī)構(gòu)應(yīng)在業(yè)務(wù)開(kāi)展前到基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)外包機(jī)構(gòu)通過(guò)協(xié)會(huì)網(wǎng)站電子備案平臺(tái)填報(bào)資料的完整性進(jìn)行核對(duì)，材料齊備的給予備案，不是行政許可。
《指引》重點(diǎn)關(guān)注了外包業(yè)務(wù)中基金銷(xiāo)售、銷(xiāo)售支付、份額登記和估值核算環(huán)節(jié)的制度安排，并要求基金銷(xiāo)售和份額登記機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)基金中央數(shù)據(jù)交換平臺(tái)交換基金份額(權(quán)益)、合同等基金銷(xiāo)售信息及相關(guān)變更信息。辦理私募基金份額(權(quán)益)登記機(jī)構(gòu)應(yīng)將私募基金份額(權(quán)益)集中登記至中國(guó)結(jié)算，這一舉措意在保證客戶(hù)資金和基金份額安全的前提下，著力培育各類(lèi)服務(wù)機(jī)構(gòu)，形成良好的行業(yè)生態(tài)。
三、主要內(nèi)容
《指引》共十九條，對(duì)公、私募基金管理人開(kāi)展業(yè)務(wù)外包的主要環(huán)節(jié)進(jìn)行了原則性規(guī)定：第一至三條明確了《指引》發(fā)布目的、外包服務(wù)的含義和外包機(jī)構(gòu)的備案要求；第四至六條明確基金管理人應(yīng)審慎確定外包范圍和選擇外包機(jī)構(gòu)，及基金管理人的法定職責(zé)不因外包而免除；第七至十一條就外包機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的基本資質(zhì)、業(yè)務(wù)外包實(shí)施中應(yīng)注意的外包涉及資產(chǎn)的獨(dú)立性、外包活動(dòng)可能的利益沖突及外包機(jī)構(gòu)守法合規(guī)等進(jìn)行了原則性的規(guī)范；第十二至十六條就基金銷(xiāo)售/銷(xiāo)售支付、份額登記、估值核算三個(gè)重點(diǎn)環(huán)節(jié)中賬戶(hù)開(kāi)立、資金安全、履責(zé)要求進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)定；第十七至十九條明確了協(xié)會(huì)對(duì)基金外包活動(dòng)的監(jiān)督作用。此次起草堅(jiān)持了簡(jiǎn)政放權(quán)、精簡(jiǎn)行政審批事項(xiàng)的理念，貫徹了協(xié)會(huì)針對(duì)私募投資基金履行行業(yè)自律監(jiān)管職能的原則，主要內(nèi)容安排如下：
(一)原則性規(guī)范為主，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用
基金業(yè)務(wù)外包是基金管理行業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與基金管理人專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)需要，也是國(guó)際成熟市場(chǎng)的通行做法。參考國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，《指引》旨在引導(dǎo)此類(lèi)基金管理人采用業(yè)務(wù)外包的方式發(fā)行產(chǎn)品，且大部分為原則性規(guī)定?！吨敢返谝恢潦粭l均為原則性規(guī)范：基金管理人應(yīng)審慎確定與其經(jīng)營(yíng)水平相適宜的外包活動(dòng)范圍，甄選外包機(jī)構(gòu)；外包機(jī)構(gòu)應(yīng)具備相應(yīng)營(yíng)運(yùn)資質(zhì)、確保外包業(yè)務(wù)及涉及資產(chǎn)的獨(dú)立性等；外包機(jī)構(gòu)守法合規(guī)的要求?！吨敢穬H在第十二至十六條就基金銷(xiāo)售/銷(xiāo)售支付、份額登記、估值核算三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)范。基金管理人和外包機(jī)構(gòu)可以據(jù)此制定進(jìn)一步的操作規(guī)范，如基金管理人篩選外包機(jī)構(gòu)的具體標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度、外包機(jī)構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)之間的隔離制度等。法律法規(guī)針對(duì)提供公募基金產(chǎn)品的外包服務(wù)有更高標(biāo)準(zhǔn)的法律法規(guī)要求的，從其規(guī)定。
(二)強(qiáng)化規(guī)范關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，弱化行政牌照管理
《指引》充分考慮目前外包業(yè)務(wù)的發(fā)展尚處在起步階段，以及私募基金的特殊性和靈活性，《指引》弱化了行政許可，要求外包機(jī)構(gòu)應(yīng)在業(yè)務(wù)開(kāi)展前到協(xié)會(huì)備案，協(xié)會(huì)對(duì)外包機(jī)構(gòu)通過(guò)協(xié)會(huì)網(wǎng)站電子備案平臺(tái)填報(bào)資料的完整性進(jìn)行核對(duì)，材料齊備的給予備案。辦理份額登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)取得備案回執(zhí)后向中證信息技術(shù)服務(wù)公司申請(qǐng)份額登記代碼。外包機(jī)構(gòu)應(yīng)在每季度、年度向協(xié)會(huì)報(bào)送外包業(yè)務(wù)情況表、運(yùn)營(yíng)情況報(bào)告。外包機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)備案材料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整負(fù)責(zé)。
(三)強(qiáng)化外包業(yè)務(wù)獨(dú)立性，防范利益沖突
目前具備開(kāi)展基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)能力的機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)種類(lèi)較多，通過(guò)整合相關(guān)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，可以為客戶(hù)提供如抵押品管理、全面信息服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理等更多增值功能服務(wù)，這些都對(duì)外包機(jī)構(gòu)內(nèi)部防火墻的設(shè)置提出了更高的要求，《指引》第八條至第十條強(qiáng)化了外包業(yè)務(wù)的獨(dú)立性要求，規(guī)定其應(yīng)采取有效的內(nèi)控與隔離措施保證外包業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，防范利益沖突和輸送。除此之外，《指引》第十條還特別強(qiáng)調(diào)了外包機(jī)構(gòu)在開(kāi)展外包業(yè)務(wù)的同時(shí)，提供托管服務(wù)的，應(yīng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)，外包業(yè)務(wù)與基金托管業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)之間建立必要的業(yè)務(wù)隔離，有效防范潛在的利益沖突”，這與《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》第三十二條的規(guī)定相一致。
(四)引入第三方監(jiān)督保證客戶(hù)資金安全
新《基金法》提出要確保銷(xiāo)售結(jié)算資金的安全、獨(dú)立等要求。在私募基金管理人登記注冊(cè)之前，陽(yáng)光私募發(fā)行主體是信托公司，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)一般不歸集銷(xiāo)售結(jié)算資金。為促進(jìn)基金業(yè)務(wù)外包的開(kāi)展，并綜合考慮安全性和便捷性，在《指引》第十二條中強(qiáng)調(diào)了辦理基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)做好相關(guān)機(jī)制安排，切實(shí)保障銷(xiāo)售結(jié)算資金安全；辦理私募基金銷(xiāo)售、銷(xiāo)售支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)如果開(kāi)立銷(xiāo)售結(jié)算資金歸集賬戶(hù)的，應(yīng)由中國(guó)結(jié)算或具備基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)，實(shí)施有效監(jiān)督，并在監(jiān)督協(xié)議中明確保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。從事公募基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)仍應(yīng)該遵從《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》、《證券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》等法規(guī)的相關(guān)要求。
(五)鼓勵(lì)基金份額登記業(yè)務(wù)外包
為節(jié)約基金運(yùn)營(yíng)成本，推動(dòng)基金業(yè)務(wù)外包的發(fā)展，《指引》第十三條鼓勵(lì)基金管理人將份額登記業(yè)務(wù)外包給具備開(kāi)展外包業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力”的外包機(jī)構(gòu)，其中私募投資基金份額(權(quán)益)登記業(yè)務(wù)的外包機(jī)構(gòu)為依法開(kāi)展公開(kāi)募集證券投資基金份額登記的機(jī)構(gòu)或其絕對(duì)控股子公司、獲得公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的證券公司(或其子公司)及商業(yè)銀行”。考慮到私募股權(quán)基金和證券投資基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜性不同，第十三條保留了私募基金管理人自行辦理較為簡(jiǎn)單的份額登記業(yè)務(wù)的權(quán)利，但 私募投資基金管理人自行辦理基金份額(權(quán)益)登記，并以自身名義開(kāi)立注冊(cè)登記賬戶(hù)的，應(yīng)由監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施有效監(jiān)督，在監(jiān)督協(xié)議中明確保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款”。
(六)數(shù)據(jù)集中交換和登記，保障數(shù)據(jù)安全
目前，中國(guó)結(jié)算作為行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)交換信息平臺(tái)，有效保證了公募基金銷(xiāo)售和份額登記數(shù)據(jù)的安全。為充分利用現(xiàn)有已搭建平臺(tái)，《指引》要求私募基金銷(xiāo)售和份額登記機(jī)構(gòu)也應(yīng)通過(guò)基金中央數(shù)據(jù)交換平臺(tái)交換基金份額(權(quán)益)、合同等基金銷(xiāo)售信息及相關(guān)變更信息，并集中登記基金份額(權(quán)益)。通過(guò)搭建基金行業(yè)集中統(tǒng)一的數(shù)據(jù)交換、備份、登記平臺(tái)，將有效加強(qiáng)外部監(jiān)督制約，提高行業(yè)整體運(yùn)行安全和效率，便于及時(shí)對(duì)外包業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行分析總結(jié)，掌握基金外包業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提高基金業(yè)協(xié)會(huì)事中、事后行為管理能力。
(七)針對(duì)基金業(yè)務(wù)外包活動(dòng)實(shí)行事后自律管理
為鼓勵(lì)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)的發(fā)展，基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)活動(dòng)主要采取備案管理。由于基金外包業(yè)務(wù)活動(dòng)發(fā)展初期可能存在著部分未預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，或部分出于鼓勵(lì)外包發(fā)展的原因、先期沒(méi)有設(shè)置更加嚴(yán)格監(jiān)管措施但暴露出的風(fēng)險(xiǎn)，為方便基金業(yè)協(xié)會(huì)及時(shí)掌握情況，《指引》第十七條要求外包機(jī)構(gòu)在每季度、年度向協(xié)會(huì)報(bào)送外包業(yè)務(wù)情況表、運(yùn)營(yíng)情況報(bào)告。
