4G發(fā)牌將推動全球設備產(chǎn)業(yè)格局革命性變化。全球商用TD-LTE網(wǎng)絡已達21個,預計商用網(wǎng)絡達39個(含中移動),中國版4G技術TD-LTE已經(jīng)占據(jù)全球移動通信設備重要市場。中國廠商在全球LTE技術專利中占比22%,在新一輪的4G網(wǎng)絡升級中將占據(jù)重要主導權,對比3G將更為受益中國的發(fā)牌和全球的建設。國內TD-LTE制式的4G發(fā)牌后,預計投資將掀起新高潮,我們預計考慮到2013年中移動的實際規(guī)劃基站數(shù)可能有50%實際落實在2014年,若綜合2014年新投資預期,預計2014年實際落實資本開支增速在20%以上,行業(yè)將有望迎來系統(tǒng)性機會。我們認為,4G發(fā)牌將進一步夯實TD-LTE全球化的基礎,從根本上強化本土設備廠商競爭優(yōu)勢,并有望推動國內投資實質提升。
4G網(wǎng)絡新特性將推動消費級應用融合趨勢和企業(yè)級應用爆發(fā)機會。4G網(wǎng)絡將在五大方面性能顯著提升,包括上下行速率均對比3G提升10倍左右或以上、數(shù)據(jù)包時延降低至5ms內、定位服務更精確及時、多媒體廣播能力顯著、單頻點支持活躍用戶數(shù)達數(shù)百人等。新技術特性將能夠支撐高帶寬需求的視頻業(yè)務、手機電視,時延要求高的VoIP業(yè)務、多物聯(lián)點的企業(yè)級移動互聯(lián)業(yè)務等獲得良好的用戶體驗。我們認為,移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將受到根本影響,消費類應用領域預計將出現(xiàn)游戲、SNS、定位、視頻等各種業(yè)務融合的趨勢,而企業(yè)級移動互聯(lián)業(yè)務則在4G技術支撐下有望迎來爆發(fā)機會。
運營商格局將在4G時代迎來新的變局。國內4G競爭格局將從網(wǎng)絡質量、終端數(shù)量和質量、資費套餐策略等方面展開。中移動同中聯(lián)通中電信的競爭預計仍然重點體現(xiàn)在用戶的競爭上,從目前中移動已公開資費省份來看,低價策略是主流,但如何在獲取規(guī)模用戶的基礎上保證用戶體驗,扭轉上網(wǎng)體驗落后的特點并對中國聯(lián)通形成沖擊,仍待4G業(yè)務的逐步開展。我們預計,國內4G業(yè)務啟動后,流量資費將有望普遍進一步降低,而從長期趨勢對照美韓發(fā)展路徑來看,逐步降低語音短信資費甚至全免費,而進一步穩(wěn)定流量資費價格完善流量資費策略將是比較好的發(fā)展方向。我們認為,4G發(fā)牌將再次影響運營商格局,運營商投資價值仍待觀察。
