截至2013年，中國1.53萬家境內(nèi)投資者在境外設(shè)立了2.54萬家對外直接投資企業(yè)，分布在全球184個(gè)國家和地區(qū)，中國企業(yè)走出去”對外直接投資從2000年的不足10億美元增長到2013年的1078.4億美元，增長了100多倍。
在工程承包和勞務(wù)合作領(lǐng)域，走出去”的成效也極為顯著，從2004年至2013年，我國對外勞務(wù)合作派出人員年均達(dá)22萬人，年均增長率15%，我國勞務(wù)人員遍布世界180多個(gè)國家和地區(qū)，主要分布在制造業(yè)、建筑業(yè)、海洋運(yùn)輸業(yè)、IT業(yè)、農(nóng)業(yè)、餐飲業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)等諸多領(lǐng)域。
現(xiàn)狀與特征
與此同時(shí)，近年來，中國企業(yè)國際化的方式不斷創(chuàng)新，包括工業(yè)園、科技園和境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)等形式正在興起，中國企業(yè)國際化呈現(xiàn)出十分廣闊的前景。概括起來，中國企業(yè)國際化表現(xiàn)出如下現(xiàn)狀與特征：
(一)中國成為新興國家對外直接投資的主體，有望今年成為對外直接投資凈流出國。
綜合聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議及商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年，中國對外直接投資流量為1078.4億美元，較上年增長22.8%;2013年，外商對華投資額為1239億美元，2014年1～7月，中國非金融類對外直接投資為525.5億美元，同比增長4%。同期，中國實(shí)際利用外資額為711.4億美元，同比下降0.35%。由于發(fā)達(dá)國家資金在繼續(xù)回流、中國對亞非拉等國家與地區(qū)的投資不斷加快，加上一些大型跨國并購項(xiàng)目的影響，中國最快可望在2014年迎來對外直接投資拐點(diǎn)，成為對外直接投資凈流出國。
(二)民營企業(yè)對外直接投資活躍，國企與民企攜手并購案例增多。
近年來，中國民營企業(yè)在對外直接投資上表現(xiàn)出了濃厚的興趣與極大的積極性，日益成為中國企業(yè)海外并購的生力軍。尤其是在美國市場，民營企業(yè)的投資金額占中國對美投資總額的76%，其中聯(lián)想對摩托羅拉智能手機(jī)業(yè)務(wù)的收購、雙匯國際對史密斯菲爾德的收購以及萬達(dá)等在美國的投資，表現(xiàn)極為搶眼。國有企業(yè)在中國企業(yè)對外直接投資中的占比不斷下降，根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)資料，工商登記注冊為國有”性質(zhì)的企業(yè)對外直接投資比例已降至55.2%。與此同時(shí)，國有企業(yè)和民營企業(yè)在境外并購中揚(yáng)長避短、攜手合作的案例越來越多。
(三)中國企業(yè)對美國投資增長迅速，亞洲仍是中國對外直接投資的主要區(qū)域。
根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，2013年，中國境內(nèi)投資者共對全球156個(gè)國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，其中中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本七個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體為投資集中區(qū)域。2013年，中國對俄羅斯、美國、澳大利亞、東盟的投資額分別為10.22億美元、38.73億美元、34.58億美元和72.67億美元，其中中國對美國的投資較2012年下降4.3%，而對澳大利亞投資同比增長59.1%，對歐洲投資同比下降2.8%。
分析2004～2013年的中國對外直接投資，我們發(fā)現(xiàn)對外直接投資存量主要集中在亞洲且比重較大，年均占比達(dá)到70%左右。其次，拉丁美洲年均占比13%左右，北美洲和歐洲等平均占比12%，從累計(jì)比重來看，歐洲和北美洲的投資在逐年增加。
中國與全球化研究中心(CCG)和中國國際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會(huì)在2014年上半年進(jìn)行的問卷調(diào)查顯示，中國企業(yè)對外直接投資在未來投資地的選擇傾向上，擬到非洲的為35%、美國的為30%、西歐的為25%，這表明中國企業(yè)投資地點(diǎn)在逐漸向亞洲以外的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。預(yù)計(jì)中國在非洲的投資在未來幾年會(huì)呈爆發(fā)性增長。2014年5月，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在非洲訪問時(shí)表示，到2020年，中國對非洲直接投資存量要達(dá)到1000億美元，而截至2013年底，中國在非洲投資存量僅為250多億美元。
(四)對外直接投資涉及28個(gè)行業(yè)，建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資增長迅速。
從行業(yè)分布看，中國對外直接投資涉及28個(gè)行業(yè)，并購涉及16個(gè)行業(yè)大類，包括能源資源、食品消費(fèi)、交通運(yùn)輸設(shè)備和機(jī)械電子等領(lǐng)域，門類齊全，制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)對外直接投資突出。對外直接投資主要流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)。
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占整體對外直接投資比重最大，達(dá)到36.8%左右;建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)是投資增速最快的領(lǐng)域，分別同比增長129.1%和102.2%;房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資的增長也較快，除收購樓宇外，中國房地產(chǎn)企業(yè)也開始在海外進(jìn)行土地項(xiàng)目開發(fā)。據(jù)CCG和中國國際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國、英國與澳大利亞等國家是房地產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)區(qū)域。2013年中國房地產(chǎn)企業(yè)海外投資總額為183億美元，其中美國為40.6億美元，比重達(dá)到22%;英國為25.4億美元，比重為13.9%。2014年上半年，房地產(chǎn)業(yè)對外直接投資增長了53.3%。
(五)中國企業(yè)對外直接投資趨向追求高附加值，美國高科技領(lǐng)域企業(yè)受中國投資者青睞。
中國企業(yè)過去對外直接投資熱衷能源資源的傳統(tǒng)驅(qū)動(dòng)形式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，目前逐步形成了能源資源驅(qū)動(dòng)、市場驅(qū)動(dòng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)等多種投資驅(qū)動(dòng)格局，越來越多的中國企業(yè)涉足國外高科技領(lǐng)域投資，追求高附加值投資，其中美國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為中國企業(yè)首選。CCG根據(jù)傳統(tǒng)基金會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2014年上半年中國企業(yè)在高新技術(shù)領(lǐng)域的投資高達(dá)62.6億美元，其中投資美國的金額為54.3億美元，比重達(dá)86.7%，典型案例是聯(lián)想并購摩托羅拉和阿里巴巴并購初創(chuàng)企業(yè)TangoMe。
(六)部分企業(yè)開始注重全球產(chǎn)業(yè)鏈整合，從全球產(chǎn)業(yè)鏈參與者逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變。
分析2004～2013年中國對外直接投資情況，中國企業(yè)對外直接投資主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)、能源資源、零售業(yè)和機(jī)械制造等行業(yè)，這些行業(yè)企業(yè)通過對外直接投資和跨國并購活動(dòng)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，直接投資到自己不具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域。同時(shí)，根據(jù)CCG統(tǒng)計(jì)，有62%的對外直接投資是為了獲得銷售渠道和營銷服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。由于過去中國以低勞動(dòng)成本參與國際分工，處于新興制造業(yè)的低附加值生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因此中國企業(yè)在對外直接投資中出現(xiàn)向上游價(jià)值鏈延伸的轉(zhuǎn)變，同時(shí)，轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力的投資也在緩慢增長，但短期內(nèi)還不會(huì)成為主要投資模式。
(七)跨國并購規(guī)模增長。
跨國并購作為中國企業(yè)對外直接投資的重要方式，在2004～2013年之間交易數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢頭。2013年，中國企業(yè)跨國并購交易量達(dá)到288起，涉及70個(gè)國家和地區(qū)，實(shí)際交易總額為502億美元，較2012年的379億美元上升了32.45%,并購?fù)顿Y占對外直接投資流量的37.5%。
根據(jù)CCG對2004～2013年986起跨國并購案例的分析，發(fā)現(xiàn)能源、交通運(yùn)輸和有色金屬三個(gè)行業(yè)的并購交易金額占中國企業(yè)跨國并購交易總額的76%，其中能源比重為47%。中國企業(yè)在海外并購涉及的領(lǐng)域正趨于多樣化，這表明企業(yè)單純地獲取資源的動(dòng)機(jī)被淡化，中國企業(yè)越來越重視企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與海外市場的結(jié)合，逐漸實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營的國際化。
(八)對外承包工程合作模式多樣化，對外勞務(wù)合作分布廣泛。
近十年來，中國對外承包工程簽訂合同額和營業(yè)額穩(wěn)定增長，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，合作模式呈現(xiàn)多樣化。以EPC為代表的總承包模式、BOT融資模式將越來越多，實(shí)物支付模式亦會(huì)增多。隨著國家對經(jīng)濟(jì)外交日益重視和對資源需求的持續(xù)增長，中國政府將同更多的國家簽訂雙邊合作協(xié)定，開展對外承包工程的宏觀環(huán)境將得到改善，對于以往多年難以開拓的市場將會(huì)在政府合作框架下得以集群式、成批量開發(fā)。
中國企業(yè)國際化存在的問題
存在機(jī)遇的同時(shí)，中國企業(yè)國際化也存在一些問題：
(一)部分企業(yè)國際化戰(zhàn)略不清晰，謀劃不足。
對于中國企業(yè)來說，在決定是否要以及什么時(shí)候把步子邁向海外前，首先要解決自身的戰(zhàn)略布局問題：未來若干年，企業(yè)所處行業(yè)在全球范圍內(nèi)有哪些主要發(fā)展趨勢?這些趨勢性變化有哪些是需要通過國際化手段來解決和追趕的?未來的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)有哪些?全球市場格局會(huì)產(chǎn)生怎樣的變化?
有的企業(yè)認(rèn)識(shí)不明確、戰(zhàn)略不清晰，造成國際化盲動(dòng)，一些項(xiàng)目匆忙決策，有的競購項(xiàng)目不惜抬高成本，導(dǎo)致收購后財(cái)務(wù)壓力巨大，企業(yè)經(jīng)營困難。
(二)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)有待進(jìn)一步增強(qiáng)。
大多數(shù)中國企業(yè)對國際化過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)雖有意識(shí)，但防范措施不力。尤其是法律風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)，已成為中國企業(yè)國際化面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。
CCG收集、甄選了從2005年1月1日起至2014年6月30日期間發(fā)生的對外直接投資事件中120個(gè)輿論影響大、投資失敗的典型案例分析后發(fā)現(xiàn)，25%的投資事件是因?yàn)檎卧驅(qū)е率?，其中?%的投資事件在投資審批等環(huán)節(jié)因東道國政治派系力量的阻撓導(dǎo)致失敗;有17%的投資事件是在運(yùn)營過程中因東道國的政治動(dòng)蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭等原因遭遇損失。
因政治及社會(huì)動(dòng)蕩導(dǎo)致的損失尤其巨大。2011年，我國在利比亞投資了50多個(gè)大型項(xiàng)目，合同金額超過188億美元，但因利比亞戰(zhàn)爭，導(dǎo)致這些合同大部分無法履行。2014年5月，越南發(fā)生主要針對中資企業(yè)及華人的暴力打砸搶燒事件，在越南平陽等省的中資企業(yè)損失慘重。此外，伴隨著開始于突尼斯的一些地區(qū)的民主化”浪潮，此前曾被認(rèn)為中國具有政治地緣優(yōu)勢的一些發(fā)展中國家正轉(zhuǎn)化為高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，使中國企業(yè)在該地區(qū)的投資不確定性增加。
法律風(fēng)險(xiǎn)是除政治風(fēng)險(xiǎn)外中國企業(yè)對外直接投資面臨的另一大風(fēng)險(xiǎn)。由于不同的國家針對外國直接投資的政策和法律不同，在國家安全、反壟斷、環(huán)境保護(hù)、勞工、稅務(wù)以及行業(yè)限制等方面都有不同的規(guī)定。另外，不同國家有關(guān)投資的相關(guān)政策與法律經(jīng)常會(huì)因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而進(jìn)行調(diào)整，給進(jìn)入東道國的企業(yè)增加了潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，由于中國企業(yè)國際化尚處于起步階段，不少企業(yè)對國外法律不熟悉，在守法方面要求不嚴(yán)格，面臨較大的法律挑戰(zhàn)。根據(jù)CCG對失敗樣本”的分析發(fā)現(xiàn)，16%的投資事件是直接或間接因?yàn)榉稍驅(qū)е峦顿Y受損或最終被迫停止投資的。考察這些因法律原因?qū)е峦顿Y終止的案例發(fā)現(xiàn)，1/3中資企業(yè)是因?yàn)榉捎^念薄弱，不嚴(yán)格遵守東道國的法律，通過不正當(dāng)手段獲取項(xiàng)目所致;1/3的投資事件終止或失利是因?yàn)閷诠しú皇煜ぁ?/p>
在中國企業(yè)對外直接投資過程中，有一些企業(yè)法律觀念比較淡漠，除表現(xiàn)在不合規(guī)經(jīng)營外，還集中表現(xiàn)為在東道國遭遇不公正對待招致?lián)p失后，不善于通過法律手段維護(hù)自己的投資權(quán)益，而習(xí)慣于尋找中國政府以及駐外使館，或依賴當(dāng)?shù)卣賳T，希望通過政府溝通解決投資中的糾紛。不過讓人欣慰的是，三一重工(600031)關(guān)聯(lián)企業(yè)Ralls起訴奧巴馬獲得階段性勝利，這為中國企業(yè)對外直接投資維權(quán)提供了一種新思路與新借鑒。
(三)中小企業(yè)對外直接投資融資渠道狹窄，融資成本較高。
據(jù)CCG和中國國際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會(huì)的調(diào)查，以及綜合中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)發(fā)布的中國企業(yè)走出去”調(diào)查數(shù)據(jù)，有近30%的企業(yè)對目前對外直接投資的融資支持服務(wù)非常不滿意，68.4%的受訪企業(yè)希望政府提供融資支持。調(diào)查顯示，對外直接投資企業(yè)的融資出現(xiàn)了分化，大型國企及大型私營企業(yè)由于多為上市企業(yè)，資本市場是其對外直接投資資金的主要來源。同時(shí)，商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款以及并購貸款等專項(xiàng)貸款也主要在向大型國企傾斜。而中小企業(yè)在國際化運(yùn)營方面，融資普遍困難。
(四)部分企業(yè)在對外直接投資過程中缺乏合作。
近年來，越來越多的中國企業(yè)開始參與國際競爭，伴隨中國企業(yè)走出國門，國內(nèi)企業(yè)的競爭也蔓延到海外。在非洲、拉美、東南亞國家或地區(qū)，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的電站、大壩以及公路鐵路等項(xiàng)目中，經(jīng)常出現(xiàn)幾家中國企業(yè)同時(shí)競標(biāo)，有的企業(yè)為了拿到訂單，采取低價(jià)策略，不斷降價(jià)，造成惡性競爭。有的企業(yè)在拿到項(xiàng)目以后，為了降低成本又偷工減料，降低工程質(zhì)量，導(dǎo)致合同最終無法履行，給企業(yè)自身造成很大的損失，同時(shí)損害中國企業(yè)在海外市場的整體形象。
(五)國際化專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量沒有得到充分利用。
對外直接投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)(如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估公司、投資顧問公司、財(cái)務(wù)咨詢公司、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司以及管理咨詢公司)在中國企業(yè)國際化進(jìn)程中有非常重要的作用，它有廣泛的信息來源，可以減少對外直接投資中的信息不對稱，降低對外直接投資的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)中介機(jī)構(gòu)專業(yè)能力精熟，通過中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的前期盡職調(diào)查，可以為對外直接投資企業(yè)提供科學(xué)、可行的評估，明辨法律財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)進(jìn)行科學(xué)合理的投資決策，提高國際化運(yùn)作效率。由于外資品牌投資中介機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)用較高，部分企業(yè)為節(jié)省投資成本，放棄聘請有豐富經(jīng)驗(yàn)的國際化投資服務(wù)機(jī)構(gòu)，結(jié)果因?qū)I(yè)經(jīng)驗(yàn)欠缺及項(xiàng)目盡調(diào)不充分、方案設(shè)計(jì)有遺漏等原因，導(dǎo)致交易后隱藏的矛盾暴露，有的甚至影響到項(xiàng)目正常運(yùn)營下去。
(六)應(yīng)付處理東道國復(fù)雜政治社會(huì)關(guān)系的能力有待提高。
中國企業(yè)在發(fā)展中國家的對外直接投資中面臨較多復(fù)雜的社會(huì)政治關(guān)系挑戰(zhàn)，中國一部分對外直接投資企業(yè)在平衡東道國各種關(guān)系上存在較嚴(yán)重的誤區(qū)，這主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：
一是過度依賴東道國政府高層關(guān)系。有的國家政府自身并不穩(wěn)定，中國企業(yè)卻過分依賴這種不穩(wěn)定政府的高層官員，容易導(dǎo)致低層普通民眾的反對，甚至可能引發(fā)抗議事件，最終導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施不下去;
二是不重視反對派、NGO以及媒體的聲音，尤其是NGO。在普選國家，NGO組織和媒體力量強(qiáng)大，往往能掌握輿論的話語權(quán)，中國企業(yè)在對外直接投資過程中往往輕視這些力量，使一些原本有更好解決方式的環(huán)境社會(huì)矛盾激化，進(jìn)而影響投資項(xiàng)目;
三是在履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任上有的還有欠缺。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的核心是民本，企業(yè)在國際化運(yùn)營過程中，應(yīng)通過項(xiàng)目帶動(dòng)社區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長，同時(shí)要重視社區(qū)居民的就業(yè)，實(shí)現(xiàn)與東道國社區(qū)的共同發(fā)展，與居民和諧共處。
