仍處低迷的工程機械行業(yè)出現兩極分化。2016年上半年已公布業(yè)績預告的兩大巨頭企業(yè)中，中聯(lián)重科(000157,股吧)虧損加劇，徐工機械(000425,股吧)扭虧為盈。
“短期來看，工程機械行業(yè)仍處于筑底階段。”7月20日，一位接受21世紀經濟報道記者采訪的工程機械行業(yè)研究員指出，徐工機械的業(yè)績“逆轉”與其匯率波動有關，而中聯(lián)重科則仍被工程機械主業(yè)拖累，虧損加劇。
此前，工程機械企業(yè)早已加速多元化布局以謀求新增盈利點，“但效果并不大，”上述研究員認為，經歷過了2008年到2012年的“輝煌”后，工程機械企業(yè)正在為當時的激進買單，大部分公司通過裁員壓縮成本，但效果并不明顯。
目前來看，行業(yè)短期內的回暖還不明確，國家出臺的“一帶一路”等政策推進得也不如預期，工程機械企業(yè)需在其他領域補充業(yè)績。
中聯(lián)重科虧損加大
日前，中聯(lián)重科發(fā)布2016年上半年業(yè)績預告稱，預計期內歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損8億元至虧損8.7億元，基本每股收益為虧損約0.1元至0.11元，而上年同期，這兩組數據分別為虧損3.1億元和虧損0.04元，今年虧損額至少翻倍。
對此，中聯(lián)重科解釋，2016年上半年，工程機械市場需求仍無明顯改善，并且，今年1-2月份，公司對工程機械板塊進行了區(qū)域營銷變革，短期內影響了該板塊收入。此外，匯率波動也影響了公司的當期業(yè)績。
中聯(lián)重科的業(yè)績在上述研究員看來不難理解，其解釋，在工程機械行業(yè)高速發(fā)展期時，包括中聯(lián)重科在內的諸多企業(yè)風格激進。
比如，在銷售過程的創(chuàng)新和拓展，開展融資租賃等新業(yè)務，但在這個過程中，發(fā)展了一批資質并不太優(yōu)良的客戶，如今，公司的應收賬款居高不下，加大了公司的成本壓力，在財務表現上，公司將這部分應收賬款計提轉為成本，進一步壓縮了企業(yè)利潤。
中聯(lián)重科2015年年報也顯示，當年公司的應收賬款達到297.45億元，占總資產比例高達31.74%。
中聯(lián)重科并不是個案，徐工機械2015年應收賬款總額為180.29億元，占總資產比例達到42.22%。
在國內市場不景氣的局面下，工程機械企業(yè)想到的辦法是加速海外市場擴張。“中國工程機械企業(yè)走出去并不存在質量方面的問題，反之，性價比更高、更具競爭力?！鄙鲜鲅芯繂T說，但海外市場存在匯率風險，成為近些年國內工程機械企業(yè)利潤壓縮的重要因素。
中聯(lián)重科2015年年報中也透露，當年公司境外收入25.22億元，在公司總營收中占比12.31%，當年匯兌損失就達到4.52億元。
徐工機械的業(yè)績逆轉也與匯率有關。公司公布的2016年上半年業(yè)績預告中透露，期內公司歸屬于上市公司凈利潤為1.2億元到1.4億元，基本每股收益為盈利0.017元－0.02元。而去年同期，這兩組數據分別為978萬元和0.0014元。
針對公司業(yè)績變動原因，徐工機械的解釋是，主要受巴西雷亞爾影響，形成的匯兌收益同比增加。資料顯示，徐工集團巴西制造有限公司，是徐工集團工程機械股份有限公司國際化發(fā)展進程中的第一個全資生產基地，在徐工機械的海外市場中占比頗高。
未來市場仍不景氣
徐工機械的業(yè)績逆轉并未改變行業(yè)整體頹勢。
“目前市場還是不太好?！鄙鲜鲅芯繂T指出，工程機械行業(yè)對國家政策的依賴性很高，此前，國家4萬億救市政策推出后，全國范圍內興起大范圍的基建工程，快速刺激工程機械行業(yè)迅猛發(fā)展。但隨著這一波政策利好逐步消失，工程機械行業(yè)嚴重產能過剩，比如在2015年，中國挖機市場的產能利用率只有60%左右。而如今，國家不太可能再次走大規(guī)?；ǖ睦下?，即便有新的需求出現，目前也仍然以重啟原有產能為主。
工程機械企業(yè)隨之將希望放在國家重點力推的“一帶一路”政策。“但目前來看，企業(yè)的推進并不是很順利?！鄙鲜鲅芯繂T說，這類走出去的政策不是單方面政策，中間需要協(xié)調中外等各方的利益，比如此前中國的高鐵事件，也說明在中國一些產業(yè)走出去的過程中，可能不會特別順利。
于是有企業(yè)通過內部控制減虧?！安脝T是一種常見的手段?！鄙鲜鲅芯繂T說，對比其他成本控制方式，裁員是企業(yè)壓縮成本最直接也是最迅速的方式，除了工程機械行業(yè)外，其他行業(yè)也普遍采用這種方式。
中聯(lián)重科在解釋公司上半年虧損原因中也提及，報告期內，公司進一步優(yōu)化人員結構，加大人員精簡精干的力度，為此支付了相應的離職補償金，一次性計入了當期成本，但降低了未來的人力成本支出。預計公司下半年受此因素的影響將明顯減少。
公司年報資料也顯示，2012年，中聯(lián)重科的在職員工數為31707人，到2015年僅剩19141人，三年時間，裁員幅度達到30%以上。這段時間內，三一重工(600031,股吧)的在職員工數由2011年的51827人，降為去年年底的16119人，降幅遠超六成。
“不過，這不僅是因為成本節(jié)約的原因?！鄙鲜鲅芯繂T指出，機械工程行業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，近些年，在智能化生產的趨勢下，還有不少企業(yè)逐步用機器人替代人工，以提高效率降低成本，這也成為企業(yè)加快裁員的另一個重要原因。
對此，中聯(lián)重科相關人士也透露，目前公司內部已經圍繞工業(yè)2025，規(guī)劃了內部的智能化發(fā)展方向。
另外，還有企業(yè)在多元化方面想辦法。
早在2015年，中聯(lián)重科董事長詹純新就對外介紹，新的中聯(lián)重科已確立了工程機械、環(huán)境產業(yè)、農業(yè)機械、金融服務四大板塊，以此形成多元互補局面，逐步擺脫公司單一依賴工程機械業(yè)務的局面。
目前，這一戰(zhàn)略調整已初具效果，公司2015年年報顯示，當年公司的工程機械、環(huán)境產業(yè)、農業(yè)機械、金融服務業(yè)務的營收占比分別為59.58%、21.8%、15.88%和2.74%。而此前，這一數據分別為80.83%、15.57%、0和3.6%。
