護(hù)城河加速坍塌 ，SaaS領(lǐng)域正面臨本錢(qián)出逃？

鈦媒體注：自從Salesforce在早期的云計(jì)算市場(chǎng)出現(xiàn)后，涌現(xiàn)出了大量SaaS創(chuàng)業(yè)者，能夠?qū)崿F(xiàn)高增長(zhǎng)的公司估值也被推得很高。但在2016年2月，SaaS和科技領(lǐng)域經(jīng)歷了一場(chǎng)血雨腥風(fēng)，股票大跌30%。

這場(chǎng)“大地震”是什么原因?qū)е碌?？SaaS的經(jīng)營(yíng)方式存在什么問(wèn)題？“大地震”過(guò)后的SaaS市場(chǎng)特點(diǎn)是什么？

作者星河研究院將結(jié)合Noah Jessop的一篇文章，來(lái)談一談后SaaS時(shí)代創(chuàng)業(yè)者的困境與出路。Noah Jessop結(jié)業(yè)于麻省理工學(xué)院，曾聯(lián)合創(chuàng)辦過(guò)CRM平臺(tái)CommandIQ和娛樂(lè)公司LuckyLabs。Noah認(rèn)為，2016年2月的那場(chǎng)“大地震”開(kāi)啟了Cloud3.0時(shí)代。

Louis感覺(jué)到了舊金山清晨的寒冷

2016年2月的一天，舊金山晴朗的早上，Louis走進(jìn)經(jīng)常去的咖啡廳，像往常一樣要了一杯咖啡，然后向本身的公司走去。

這個(gè)SaaS公司是他在本身的小房子里辛苦的寫(xiě)了三個(gè)月的代碼建立起來(lái)的，越來(lái)越走向正軌，成為一門(mén)真正的生意——公司的ARR（Annual Recurring Revenue，年度經(jīng)常性收入）已經(jīng)達(dá)到1000萬(wàn)美元，是SaaS行業(yè)中“不會(huì)死掉”的水平。

但是Louis清楚地知道，就在這個(gè)2月，本錢(qián)在逃亡：SaaS和科技領(lǐng)域血雨腥風(fēng)，股票大跌30%，數(shù)據(jù)可視化公司Tableau市值暴跌49%，LinkedIn市值也蒸發(fā)44%，這直接導(dǎo)致了LinkedIn被微軟收購(gòu)。

除此之外，Salesforce股價(jià)下跌13%，Workday下跌16%，Splunk猛跌23%，New Relic跌了22%，Hortonworks和NetSuite別離下跌17%和14%……

又一個(gè)舊金山的清晨，Louis感覺(jué)天氣越發(fā)的冷了，他也許不知道，，SaaS企業(yè)遭遇的這場(chǎng)寒意是Cloud 3.0帶來(lái)的。

技術(shù)企業(yè)的護(hù)城河正在加快消失

開(kāi)源代碼越來(lái)越容易獲得，云計(jì)算安排越來(lái)越簡(jiǎn)單，SaaS產(chǎn)品也越來(lái)越容易交付，從SaaS產(chǎn)品中積累技術(shù)、獲取價(jià)值越來(lái)越難。這一點(diǎn)，Louis和其他初進(jìn)SaaS領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者或許還沒(méi)有意識(shí)到，即使他們的企業(yè)有技術(shù)壁壘，但SaaS這種經(jīng)營(yíng)方式卻正在面臨挑戰(zhàn)，甚至開(kāi)始衰落。

早期的云計(jì)算市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)相對(duì)友好，在Salesforce之后，大量SaaS創(chuàng)業(yè)者涌現(xiàn)，顛覆了一個(gè)陳舊的、辦事不足的軟件市場(chǎng)，為那些以前一直被忽視的中小企業(yè)建立一個(gè)產(chǎn)品。

市場(chǎng)對(duì)這種新的、粘性很大的產(chǎn)品作出非常有利的反應(yīng)——高增長(zhǎng)的公司估值也被推的特別高。產(chǎn)品可以得到快速發(fā)展，滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的用戶(hù)的需求。

但正如天使投資人GilDibner所說(shuō)：SaaS革命的成功也許就是導(dǎo)致其衰落的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

“通過(guò)大量采用基于云計(jì)算（SaaS）的技術(shù)，高級(jí)軟件系統(tǒng)的建立便更容易、更自制、更快?！浖谕淌墒澜纭浖臒o(wú)處不在開(kāi)始威脅到從軟件中積累價(jià)值的能力。換句話(huà)說(shuō)，編程和安排代碼的能力不再是核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)力?！?/p>

硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資公司Greylock的Jerry Chen也指出，那些曾經(jīng)享受過(guò)技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)的企業(yè)現(xiàn)在也明顯感受到優(yōu)勢(shì)正在快速消失：

“在云計(jì)算和開(kāi)源盛行的時(shí)代，解決難題的深科技筑成的護(hù)城河在變淺。使用開(kāi)源代碼使得專(zhuān)有技術(shù)變現(xiàn)越來(lái)越難，而使用云交付產(chǎn)品則又掩護(hù)了SaaS產(chǎn)品自己。那些專(zhuān)注于技術(shù)的公司，如果沒(méi)有很好的考慮技術(shù)使用的場(chǎng)景或可以解決哪些問(wèn)題，那么會(huì)處于一個(gè)非常尷尬的境地，想要僅依靠技術(shù)變現(xiàn)非常困難?！?/p>

對(duì)于現(xiàn)在的SaaS公司，這句話(huà)是他們處境的真實(shí)寫(xiě)照：“不夠大就無(wú)法通過(guò)并購(gòu)獲利，但又不足以小到可以死掉”。

（1）“無(wú)法通過(guò)并購(gòu)獲利”

傳統(tǒng)的軟件帝國(guó)，例如Oracle、SAP，有一個(gè)非常簡(jiǎn)單的加速本身成長(zhǎng)的方法：立竿見(jiàn)影的并購(gòu)。收購(gòu)成長(zhǎng)迅速的軟件公司，本身就可以削減研發(fā)費(fèi)用并可以使用內(nèi)部的銷(xiāo)售力量將收購(gòu)的產(chǎn)品大力地推廣和銷(xiāo)售。

幾乎一夜之間，一個(gè)被收購(gòu)的、年收入1000萬(wàn)的SaaS公司就可以迅速成為年收入4000萬(wàn)、5000萬(wàn)甚至1億美元的公司。但代價(jià)是幾乎在技術(shù)上不會(huì)有更好的發(fā)展了，因?yàn)槭杖氲脑鲩L(zhǎng)只是因?yàn)槭召?gòu)它們的巨頭強(qiáng)大的銷(xiāo)售渠道。

但是現(xiàn)在的SaaS世界，每月合同的價(jià)值往往遠(yuǎn)低于獲客成本；為了滿(mǎn)足客戶(hù)需求，軟件需要不停更迭和成長(zhǎng)。因此創(chuàng)造和獲取實(shí)實(shí)在在的價(jià)值需要前期投資，并且必需要獲得長(zhǎng)期不變的客戶(hù)才能獲得回報(bào)。

因此對(duì)于SaaS的收購(gòu)者，被并購(gòu)的標(biāo)的公司要么足夠小（但所在市場(chǎng)要足夠大），要么有足夠的規(guī)模效應(yīng)能對(duì)利潤(rùn)做出直接的貢獻(xiàn)，不然介于兩者之間的公司會(huì)非常貴或者非常難以形成規(guī)模效應(yīng)。

總之，SaaS領(lǐng)域像傳統(tǒng)軟件這樣依靠并購(gòu)來(lái)獲取收入是非常困難的。

（2）競(jìng)爭(zhēng)激烈，客戶(hù)容易流失

SaaS公司會(huì)發(fā)現(xiàn)吸引新的客戶(hù)很容易，因?yàn)闆](méi)有當(dāng)?shù)匕仓觅M(fèi)用、集成簡(jiǎn)單，但是這對(duì)它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是同樣的。